今年以來，水泥價(jià)格反彈幅度較大，且范圍較廣。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至8月份水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)491億元，同比增長(zhǎng)165%。其中，8月份水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)80億元。另據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1月份至8月份，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量15.4億噸，同比下降0.5%，去年同期為增長(zhǎng)2.5%。8月份，全國單月水泥產(chǎn)量2.1億噸，同比降幅為3.7%，環(huán)比降幅為0.46%，供給側(cè)改革給水泥行業(yè)帶來的轉(zhuǎn)變效果顯著。
《證券日?qǐng)?bào)》記者通過東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前19家水泥上市公司中已有寧夏建材、天山股份、祁連山這三家公司發(fā)布了三季報(bào)。而這三家公司今年前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，同比增長(zhǎng)均超過100%。
祁連山暫為行業(yè)“盈利王”
從上述三家公司盈利的具體情況來看，祁連山目前為水泥行業(yè)的“盈利王”。據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入46.28億元，同比增長(zhǎng)21.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.8億元，同比增長(zhǎng)184.52%。雖然在三季報(bào)中祁連山并未說明業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，但在三季報(bào)預(yù)告中，公司稱，業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因是報(bào)告期水泥銷售價(jià)格同比有所上升，同時(shí)公司加強(qiáng)成本管控力度，主要產(chǎn)品毛利率同比上升。
有行業(yè)分析認(rèn)為，祁連山三季度營業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比雙增的主因是水泥售價(jià)同比上漲，處置土地增加營業(yè)外收入以及財(cái)務(wù)費(fèi)用下降。據(jù)悉，今年甘肅水泥價(jià)格同比上升幅度明顯，年初高標(biāo)水泥價(jià)格為345元/噸，同比增加105元/噸，并在第一季度末上升至區(qū)間最高位370元/噸，三季度初噸價(jià)格回調(diào)至320元/噸，但仍遠(yuǎn)高于去年同期245元/噸的價(jià)格水平。同時(shí)成本管控力度加強(qiáng)，主要產(chǎn)品毛利率同比上升。公司第三季度營業(yè)成本13.37億元，同比增長(zhǎng)14.33%不及營收增幅16.1%，因此毛利率實(shí)現(xiàn)33.9%，同比提高1.02個(gè)百分點(diǎn)。
天山股份方面，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.33億元，同比增長(zhǎng)36.31%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.14億元，同比增幅超70倍。對(duì)于公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，有分析師稱，報(bào)告期內(nèi)，水泥行業(yè)整體景氣度恢復(fù)較好，公司應(yīng)收快速增長(zhǎng)，成本費(fèi)用有效控制，利潤(rùn)端盈利彈性顯現(xiàn)，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)能集中在新疆，受益于區(qū)域內(nèi)推進(jìn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)，水泥需求向好。
而寧夏建材方面，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.38億元，同比增長(zhǎng)27.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.87億元，同比增長(zhǎng)224.53%。對(duì)于寧夏建材今年前三季度的業(yè)績(jī)，有研報(bào)稱，報(bào)告期內(nèi)公司所在業(yè)務(wù)區(qū)域水泥價(jià)格高位企穩(wěn)，其中寧夏自治區(qū)水泥價(jià)格約290元/噸，較去年同期增長(zhǎng)12%?！耙粠б宦贰遍L(zhǎng)期利好區(qū)域水泥需求，公司是中建材集團(tuán)旗下寧夏水泥龍頭企業(yè)，水泥產(chǎn)能布局及銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋寧夏全區(qū)以及甘肅、內(nèi)蒙古部分地區(qū)，合計(jì)擁有水泥產(chǎn)能2100萬噸，在寧夏水泥產(chǎn)能占比達(dá)50%，是區(qū)域絕對(duì)龍頭。公司業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域水泥需求主要靠基建投資帶動(dòng)，參照2016年寧夏、甘肅、內(nèi)蒙古三地的基建投資占固定資產(chǎn)投資總額的比重分別為36%、27%和35%，同期全國該比重僅為25.48%。
未來水泥價(jià)格或再上漲
除上述三家發(fā)布三季報(bào)的公司外，水泥行業(yè)上市公司中也有不少發(fā)布了三季報(bào)預(yù)告，其中6家實(shí)現(xiàn)預(yù)增，2家實(shí)現(xiàn)扭虧。預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超億元的公司共有4家。同力水泥預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)目前最高，為5.2億元至6億元，對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，同力水泥稱，報(bào)告期公司已經(jīng)完成重大資產(chǎn)重組，并入重組標(biāo)的許平南高速公路有限公司使公司盈利增加。報(bào)告期內(nèi)河南省區(qū)域內(nèi)水泥價(jià)格較2016年同期有較大幅度提高，導(dǎo)致公司本報(bào)告期利潤(rùn)較上年同期提升。
除同力水泥外，上峰水泥、塔牌集團(tuán)和冀東水泥預(yù)計(jì)的凈利潤(rùn)也超過億元。其中上峰水泥預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.3億元至4.6億元；塔牌集團(tuán)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.1億元至5.2億元；冀東水泥預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)3億元至3.5億元。上述三家公司對(duì)于三季度業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因闡述，基本上與同行業(yè)公司相同，均強(qiáng)調(diào)水泥價(jià)格的上漲，以及需求。
其實(shí)，每年9月份至11月份是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，下游需求旺盛，熟料供應(yīng)緊張。按照此前規(guī)定的錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，11月15日各地大面積停窯，產(chǎn)能將大幅下降，對(duì)供應(yīng)的影響較大。
有行業(yè)分析師也看好四季度水泥價(jià)格的表現(xiàn)，“今年水泥供需格局明顯改善，8月中下旬以來高標(biāo)號(hào)水泥市場(chǎng)價(jià)已累計(jì)上漲24元/噸(較去年同期增加43.3元/噸)，四季度旺季價(jià)格表現(xiàn)有望超預(yù)期。往后看，山東、河南等地采暖季限產(chǎn)4個(gè)月，通道城市磨機(jī)也將關(guān)停，而明年由于春節(jié)過節(jié)較晚，施工時(shí)間可延長(zhǎng)至2月上旬。企業(yè)雖在限產(chǎn)前惜售熟料積極備貨，但庫存量仍不足以應(yīng)對(duì)至春節(jié)前的水泥需求。明年上半年行業(yè)銷量及價(jià)格表現(xiàn)均有望出現(xiàn)同比改善”。
