4月4日晚間，中國(guó)人民銀行主管報(bào)紙《金融時(shí)報(bào)》主辦網(wǎng)站中國(guó)金融新聞網(wǎng)發(fā)表《馬駿：中國(guó)經(jīng)濟(jì)已顯復(fù)蘇跡象評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)過于悲觀》一文。文中，央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，最近一段時(shí)間的數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象，這些評(píng)級(jí)公司似乎是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)在作簡(jiǎn)單外推，其判斷過于悲觀。
　　以下是全文：
　　最近，穆迪和標(biāo)普分別下調(diào)了中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的展望，并下調(diào)了一些中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的評(píng)級(jí)或展望，引起了國(guó)際市場(chǎng)的關(guān)注。本報(bào)記者就此議題采訪了中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿博士。
　　關(guān)于穆迪和標(biāo)普對(duì)中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)展望下調(diào)的理由，馬駿認(rèn)為，“他們的主要觀點(diǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨減速，財(cái)政赤字率上升，人民幣匯率承壓，金融風(fēng)險(xiǎn)上升等等。”針對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，馬駿說，“事實(shí)上，最近一段時(shí)間的數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。比如，今年前兩個(gè)月房地產(chǎn)投資同比增速開始回升，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，今年三月份的各種PMI指數(shù)大幅反彈，也有跡象表明三月份出口增速會(huì)明顯好于前兩個(gè)月的表現(xiàn)。但是，這些評(píng)級(jí)公司似乎是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)在作簡(jiǎn)單外推，其判斷過于悲觀?！?BR>　　談到中國(guó)的財(cái)政赤字率，馬駿的觀點(diǎn)是，我國(guó)3%的赤字率低于許多OECD國(guó)家的水平，而且部分的赤字上升是為了給企業(yè)減稅，有助于降低企業(yè)的杠桿率，所以從總體來看，赤字率微升未必增加宏觀風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于人民幣匯率問題，馬駿指出，二月份以來外匯儲(chǔ)備的降幅明顯下降，三月中旬以來人民幣對(duì)美元開始升值，市場(chǎng)預(yù)期趨于穩(wěn)定。“另外，外儲(chǔ)下降的部分原因是企業(yè)通過購匯來償還外債，因此我國(guó)的外債風(fēng)險(xiǎn)是降低了?！?
關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)，馬駿認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)和市場(chǎng)化改革的進(jìn)展，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善，將有助于降低各類金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)正在推動(dòng)的減稅降費(fèi)、引導(dǎo)僵尸企業(yè)退出市場(chǎng)、發(fā)展股權(quán)市場(chǎng)、債轉(zhuǎn)股等改革都將有助于逐步降低企業(yè)的杠桿率和相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)?！?BR>　　當(dāng)記者問到評(píng)級(jí)公司對(duì)中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)展望和一些機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)下調(diào)是否會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)，馬駿認(rèn)為影響不大。他說，“許多評(píng)級(jí)公司觀點(diǎn)的變化對(duì)市場(chǎng)參與者來說是滯后的，評(píng)級(jí)或評(píng)級(jí)展望的變化并不一定影響債券價(jià)格或收益率。最近幾天的國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)就說明了這一點(diǎn)?！绷硗猓捎谶^去半年多來，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)開始對(duì)借外債變得更為謹(jǐn)慎，“用外幣融資的需求正在減少，這些國(guó)際評(píng)級(jí)對(duì)我國(guó)機(jī)構(gòu)融資成本的影響不會(huì)太大?！?/P>

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