近期，走勢偏強的水泥板塊，8月3日再度上揚。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，板塊內(nèi)25只個股中13只上漲。其中，青龍管業(yè)、西部建設漲停，同力水泥、天山股份漲超5%。此前，青龍管業(yè)已連續(xù)兩個交易日漲停。當日早盤，玻璃行業(yè)相關個股也普遍飄紅，板塊內(nèi)14只個股中6只上漲。玻璃期貨主力合約1709報1414元/噸，較去年同期已有30%的漲幅。
2016年下半年以來，錯峰生產(chǎn)、環(huán)保督察一直影響著水泥、玻璃行業(yè)的供給，產(chǎn)品價格也維持在階段性高點。近期，環(huán)保部公布兩行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的情況，并重申將持續(xù)去產(chǎn)能。分析人士指出，8月中下旬建材行業(yè)旺季即將來臨，疊加冬季環(huán)保限產(chǎn)因素，預計后期水泥、玻璃價格有望再創(chuàng)階段新高。
水泥、玻璃 進一步去產(chǎn)能
近日，國家環(huán)保部官網(wǎng)上公告了《關于水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能專項督察情況的通報》?！锻▓蟆凤@示，在督察期間，共現(xiàn)場核查水泥企業(yè)224家、平板玻璃企業(yè)66家，發(fā)現(xiàn)全國仍有使用國家明令淘汰的落后工藝和設備的水泥熟料企業(yè)19家，產(chǎn)能433萬噸；水泥粉磨企業(yè)70家，產(chǎn)能2058.7萬噸；平板玻璃企業(yè)16家，產(chǎn)能1456.2萬重量箱。
督察發(fā)現(xiàn)存在的主要問題包括部分地區(qū)工作滯后、違規(guī)建設生產(chǎn)問題仍然存在、落后產(chǎn)能淘汰不徹底等問題。部分地區(qū)利用法律手段倒逼產(chǎn)能退出效果尚不明顯，企業(yè)主體責任不落實，地區(qū)職能部門監(jiān)管仍存在薄弱環(huán)節(jié)。
環(huán)保部門強調(diào)，各地要強化督察督辦，進一步摸清查實水泥、平板玻璃行業(yè)現(xiàn)狀，對產(chǎn)能清單進行再核實，再甄別，尤其是對產(chǎn)能“批小建大”問題進行認定并依法處理，盡快完善并主動公開本地區(qū)水泥、平板玻璃行業(yè)建設項目庫，凍結產(chǎn)能基數(shù)，為進一步做好水泥、平板玻璃行業(yè)去產(chǎn)能工作夯實基礎。
2016年10月前后，全國多地陸續(xù)發(fā)布了水泥錯峰生產(chǎn)方案，水泥、玻璃行業(yè)成為環(huán)保部門監(jiān)管重點之一。2017年2月，國家多部委組成8個督察組，赴全國31個?。▍^(qū)、市）和新疆生產(chǎn)建設兵團，對水泥、玻璃行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作進行了專項督察。
就在2017年7月25日至27日，中國水泥協(xié)會還發(fā)布了《水泥行業(yè)去產(chǎn)能行動計劃（2017-2020年）》。據(jù)媒體報道，中國水泥協(xié)會常務副會長孔祥忠指出，去產(chǎn)能是水泥行業(yè)“十三五”期間重要內(nèi)容。錯峰生產(chǎn)和停窯限產(chǎn)都是為實現(xiàn)去產(chǎn)能目標提供平穩(wěn)過渡期，行業(yè)效益提升才能使得存續(xù)企業(yè)有能力獎補退出企業(yè)，推進去產(chǎn)能工作。
2016年5月，《關于促進建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結構增效益的指導意見》提出，到2020年，水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)量排名前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度將達60%左右。根據(jù)水泥供給側改革目標，到“十三五”末期，水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率將從現(xiàn)階段的68%達到80%左右。接下來幾年行業(yè)整體產(chǎn)能去化將在5億噸左右。
從各地公布的去產(chǎn)能規(guī)模計劃看，河南、江蘇、吉林計劃在兩三年內(nèi)化解過剩產(chǎn)能1000萬噸以上；北京、天津、河北、山西、海南、青海、四川等地則化解水泥過剩產(chǎn)能100萬-300萬噸。
價格有望繼續(xù)上行
盡管從環(huán)保部門督察結果來看，水泥、玻璃行業(yè)仍問題重重。但不得不承認，環(huán)保重壓下，兩行業(yè)產(chǎn)能已有所縮減，產(chǎn)品價格一度直線上升。
“目前全國P.O42.5散裝水泥的均價在316元/噸。盡管從去年11月至今水泥價格整體呈現(xiàn)震蕩回落態(tài)勢，但當前正處行業(yè)淡季，加之3月份以來多數(shù)水泥企業(yè)復產(chǎn)，能維持300多元的噸價已屬堅挺。”
卓創(chuàng)水泥分析師侯琳琳稱，2016年11月前后，由于全國多地掀起錯峰生產(chǎn)風潮，加之煤炭等原材料價格大漲，水泥價格也迅速走高。
“2016年11月末全國水泥均價在333元/噸，而在2015年11月，價格僅為249元/噸。11月到次年3月是水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)期，3月份以來，很多水泥企業(yè)復產(chǎn)，整體價格略有回落?！焙盍樟辗Q，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國水泥累計產(chǎn)量11.13億噸，同比增長0.4%，但6月份單月產(chǎn)量已下滑0.9%，至2281萬噸。華北、東北等錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度大的地區(qū)，產(chǎn)量下降明顯。
她認為，水泥行業(yè)受季節(jié)因素影響較大，降雨、高溫都會影響出貨，所以夏季是水泥行業(yè)淡季。然而，進入8月中下旬以后，水泥需求量將會逐步復蘇，隨著金九銀十基建市場復蘇，加之11月份起新一輪環(huán)保錯峰來襲，水泥價格后市有望再創(chuàng)階段新高。
“去年以來，玻璃行業(yè)環(huán)保監(jiān)察力度也趨嚴，生產(chǎn)廠商如果環(huán)保達不到標準，要么停產(chǎn)，要么增加脫硫脫硝設備進行完善。”玻璃行業(yè)分析師劉晴晴稱，近年玻璃行業(yè)也面臨環(huán)保隨時抽查的局面。產(chǎn)能落后的企業(yè)去年已多半關停，今年如果環(huán)保沒有達到標準，一些企業(yè)也面臨延緩復產(chǎn)。
去年8月份，由于環(huán)保監(jiān)察、上游原材料價格上漲、房地產(chǎn)市場景氣度高等因素影響，玻璃全國均價從月初的1289元/噸漲至月底的1564元/噸，單月漲幅超過20%。此后，玻璃價格就一直維持堅挺，如今全國均價報1548元/噸。
“8月中下旬后玻璃行業(yè)也即將進入旺季，目前一些地區(qū)價格已啟動上漲。后期冬季多行業(yè)環(huán)保力度加大后，如果對玻璃上游涉及的純堿，石英砂產(chǎn)品價格形成拉漲，或也將帶動玻璃價格繼續(xù)上行。”她說。
環(huán)保因素成助漲利器
哪個行業(yè)傳出環(huán)保督察，相關概念股就要漲一漲。這似乎已成為2016年下半年以來，A股市場上的“潛規(guī)則”。
其內(nèi)在邏輯也十分明晰。環(huán)保壓力下行業(yè)落后產(chǎn)能被淘汰關停，煤炭化工等高污染行業(yè)產(chǎn)量大幅縮減，原材料價格上漲、商品價格出現(xiàn)上漲，帶動企業(yè)業(yè)績上行預期增強，從而拉動個股價格。
除了煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬等明顯受益于環(huán)保督察的板塊外，同樣因環(huán)保監(jiān)察而價格上漲的造紙行業(yè)，也在去年11月迎來了整個板塊的七連陽。此外，今年以來受市場熱捧的小金屬鈷、釩、稀土等，價格大漲也都包含了環(huán)保限產(chǎn)的因素。
可以預見的是，環(huán)保對于產(chǎn)業(yè)、商品甚至A股的影響仍將持續(xù)。
近日環(huán)保部已透露，第三批中央環(huán)保督察組近日已全部完成對天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州七省市的督察意見反饋。這也意味著第四批次的中央環(huán)保督察即將啟動。
國金證券最新研報指出，下半年環(huán)保督察及政策有望繼續(xù)加碼。今年全國兩會上曾提出強化大氣污染的防治、推進水污染和土壤污染的防治，近期環(huán)保部又明確提出下半年工作重點之一是加快推進省以下環(huán)保機構監(jiān)測監(jiān)察執(zhí)法垂直管理制度的改革、開展跨區(qū)域環(huán)保機構的試點。細則、制度的明確以及督察的深入將持續(xù)催化資本市場對相關板塊關注。
